轉(zhuǎn)載自：上海證券報(bào)
剛剛，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（下稱(chēng)“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”）正式發(fā)布了實(shí)施修訂后的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》（下稱(chēng)《分層管理辦法》），并根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)情況配套修訂了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》（下稱(chēng)《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》）。
全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同步發(fā)布通知，明確了2022年創(chuàng)新層進(jìn)層實(shí)施工作安排。
創(chuàng)新層進(jìn)層條件頻次作出調(diào)整
《分層管理辦法》對(duì)創(chuàng)新層的進(jìn)入條件、進(jìn)層頻次、降層安排等作出了相應(yīng)調(diào)整。
具體來(lái)看，一是優(yōu)化了進(jìn)層財(cái)務(wù)條件，促進(jìn)創(chuàng)新層公司質(zhì)量提升。各相關(guān)指標(biāo)設(shè)定更加適配掛牌公司近年來(lái)的業(yè)績(jī)情況，同時(shí)與北交所上市條件拉開(kāi)梯度。
包括，凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)降低凈資產(chǎn)收益率要求；收入增長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)提高收入金額，同時(shí)降低增速要求；增設(shè)研發(fā)類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，匹配適當(dāng)融資金額和市值要求；市場(chǎng)交易類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)中，適度下調(diào)市值水平，同時(shí)對(duì)競(jìng)價(jià)公司增設(shè)交易量指標(biāo)，對(duì)做市公司調(diào)低做市商數(shù)量。
二是調(diào)整非財(cái)務(wù)條件，契合“層層遞進(jìn)”的市場(chǎng)格局。取消合格投資者不少于50人的規(guī)定。尊重企業(yè)分散股權(quán)方式和時(shí)點(diǎn)的自主選擇，更加聚焦匯集優(yōu)質(zhì)企業(yè)、培育上市資源的層級(jí)定位。將可轉(zhuǎn)債納入發(fā)行融資金額的認(rèn)定范圍，鼓勵(lì)企業(yè)用好多元化的融資工具。
三是優(yōu)化進(jìn)層頻次，引導(dǎo)企業(yè)合理安排融資發(fā)展規(guī)劃。全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，其中上半年2至6月逐月實(shí)施，下半年9月實(shí)施一次，企業(yè)可以更加從容、有序地安排年報(bào)披露、發(fā)行融資、進(jìn)入創(chuàng)新層，以及籌備上市等各項(xiàng)工作。
對(duì)于計(jì)劃在9月進(jìn)入創(chuàng)新層的公司，為了從嚴(yán)把控質(zhì)量，防止公司進(jìn)層后短時(shí)間內(nèi)即“業(yè)績(jī)變臉”，增設(shè)了中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并且營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)不得同比下滑的要求。
四是強(qiáng)化規(guī)范要求，壓實(shí)各方責(zé)任。明確在創(chuàng)新層調(diào)整過(guò)程中，掛牌公司及主辦券商等自查、核查義務(wù)，強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，確保創(chuàng)新層公司的規(guī)范質(zhì)量。對(duì)存在資金占用、違規(guī)擔(dān)保等情形的，必須“先整改、再進(jìn)層”。
五是嚴(yán)格降層安排，及時(shí)調(diào)出不適合在創(chuàng)新層掛牌的公司。情形方面，延長(zhǎng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的考察年限，設(shè)置更加嚴(yán)格的收入底線要求；增設(shè)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告不保真、重大違法違規(guī)等“問(wèn)題公司”的降層情形。程序方面，統(tǒng)一實(shí)施流程，認(rèn)定降層情形后5個(gè)交易日內(nèi)啟動(dòng)處理，進(jìn)一步提高時(shí)效性。
為了保障修訂后的《分層管理辦法》順利實(shí)施，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司配套修訂了《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》，進(jìn)一步細(xì)化和明確有關(guān)要求，便利市場(chǎng)主體適用。
具體來(lái)看，進(jìn)層條件方面，適配新增研發(fā)進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)，明確了研發(fā)支出的專(zhuān)項(xiàng)信息披露要求。進(jìn)層頻次方面，匹配每年6次的進(jìn)層安排，明確以每次進(jìn)層啟動(dòng)日作為相關(guān)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)日。
進(jìn)層流程方面，針對(duì)進(jìn)層前涉及資金占用、違規(guī)擔(dān)保等事項(xiàng)的監(jiān)管要求，嵌入核查與整改安排，明確“先整改、后進(jìn)層”。
降層流程方面，不再區(qū)分即時(shí)降層和定期降層，統(tǒng)一歸并為降層情形認(rèn)定即啟動(dòng)調(diào)整程序。
據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，隨著北交所成功開(kāi)市，新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層將擔(dān)負(fù)起新的功能定位，集中體現(xiàn)為北交所上市的“后備軍”、規(guī)范培育“訓(xùn)練營(yíng)”和市場(chǎng)生態(tài)的“穩(wěn)定器”。本次修訂旨在發(fā)揮創(chuàng)新層承上啟下作用，既要為北交所持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源；也要為暫未上市的企業(yè)提供融資發(fā)展的渠道。
本次修訂分層辦法的一項(xiàng)重要目標(biāo)，就是強(qiáng)化新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所的協(xié)同一體發(fā)展?！斗謱庸芾磙k法》主要是為擴(kuò)大對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的覆蓋面，增加優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，根據(jù)目前的層級(jí)定位和市場(chǎng)發(fā)展情況，對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行全面考量并綜合優(yōu)化。各項(xiàng)進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)中，指標(biāo)有增有減，數(shù)值有升有降，設(shè)定更加適配掛牌公司近年來(lái)的業(yè)績(jī)情況，同時(shí)與北交所上市條件拉開(kāi)了梯度，強(qiáng)化了與北交所的一體化發(fā)展。
上述負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司還將從交易制度、融資制度等方面持續(xù)研究?jī)?yōu)化，通過(guò)活躍交易、鼓勵(lì)融資等方式增加市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。
據(jù)悉，下一步全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將通過(guò)安排專(zhuān)人對(duì)接、開(kāi)展業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方式，加大服務(wù)力度，積極落實(shí)新規(guī)要求，統(tǒng)籌做好分層調(diào)整各項(xiàng)工作，保障2022年市場(chǎng)分層工作順利完成。